Julio 2026 Estrategia Renta Fija | Swap Tasa Fija a IBR


Actualmente, la alternativa más adecuada para aumentar la exposición a deuda corporativa indexada al IBR consiste en realizar un swap de tasa fija a variable, ya que los márgenes obtenidos mediante este mecanismo son superiores a los ofrecidos por la deuda corporativa indexada al IBR.

Aspectos clave para tener en cuenta

  • Al realizar un swap de tasa fija a variable, es posible alcanzar márgenes del IBR+1,34% a 3 años e IBR+1,21% a 4 años, superiores en 54 y 50 pbs, respectivamente, frente a los márgenes obtenidos al invertir directamente en la deuda corporativa indexada al IBR con plazos de 3 y 4 años.
  • En este contexto, consideramos que, para un inversionista que busque aumentar su exposición a títulos indexados al IBR, un swap de tasa fija a variable representa una alternativa más atractiva que invertir directamente en deuda corporativa indexada al IBR.
  • Recordamos que, actualmente, nuestro portafolio modelo recomienda una exposición del 40% en títulos indexados a la inflación, 30% en títulos indexados al IBR y 30% en títulos denominados en tasa fija. Además, sobrepondera la deuda corporativa frente a los TES comparables (ver Perfiles de Inversión | Giro político).

Evolución de spreads en tasas CDT IBR y Swap IBR

Ver informe completo

Temas relacionados

Análisis de deuda corporativa indexada al IBR a largo plazo
Estrategia Deuda Corporativa | Valor en indexados al IBR en 1,5 y 2 años

Los títulos en IBR a 1,5 y 2 años capitalizarían la estabilidad en tasas local, la inflación persistente y las presiones alcistas en las tasas globales.

Análisis de deuda corporativa indexada al IPC hasta un año
Estrategia Deuda Corporativa | Valor en indexados al IPC hasta 1 año

Los títulos en IPC hasta 1 año capitalizarían los riesgos inflacionarios, el bajo empinamiento de su curva y su mayor TIR frente a los TES comparables.

Análisis de inversión en TES UVR con vencimiento en 2031
Estrategia TES | Compra en TES UVR de 2031

La compra de este título capitalizaría los riesgos inflacionarios, el empinamiento de la curva y su estacionalidad favorable hasta febrero.

Enviando, por favor espera...