Octubre 2026 Perfiles de inversión 4T2026 | Los tesoros ganan atractivo
Estudios Económicos y de Mercado
Análisis oportuno, perspectivas estratégicas y tendencias clave para la toma de decisiones informadas.
Octubre 2026 Perfiles de inversión 4T2026 | Los tesoros ganan atractivo
- Los temores a que se mantengan elevados los precios del petróleo por un eventual recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos e Irán han presionado al alza las tasas de interés a nivel global, con los tesoros estadounidenses a 10 años superando el 5%, nivel del cual ha retrocedido con fuerza en las últimas dos décadas.
- En Colombia, proyectamos que la TRM alcance los COP 3.279 al cierre de 2026 por tres factores: la expectativa de un debilitamiento del dólar frente a las monedas latinoamericanas, favorecido por la coyuntura electoral ya mencionada en Brasil; la persistencia de un amplio diferencial de tasas de interés en Colombia, que continúa favoreciendo las estrategias de carry trade; y una reducción de la prima de riesgo local, condicionada a una recepción favorable de la ley de rescate fiscal.
- En Colombia, la inflación anual aumentó del 6,24% en agosto al 6,29% en septiembre, y proyectamos que cierre 2026 en 6,90%, con El Niño como principal riesgo alcista por su impacto sobre los precios de los alimentos y la energía. En este contexto, el Banco de la República mantendría inalterada su tasa de política monetaria durante el resto del año en 12,25%, aunque ha comenzado a surgir en el mercado un sesgo hacia 12,75%, de acuerdo con los analistas.
- En renta variable, las mayores valorizaciones en Colombia se concentraron en PF Grupo Sura, con 20,6%; Mineros, con 19,0%; y Grupo Sura, con 12,0%, comportamiento que reflejó el mejor desempeño de los holdings y de algunas compañías vinculadas al ciclo de las materias primas. Entre los eventos corporativos se destacaron la aprobación del programa de recompra de acciones de Grupo Sura por hasta COP 500.000 millones, la autorización a GEB para iniciar el proceso de listado de ADR en Estados Unidos y el nombramiento de Joaquín Gutiérrez como presidente de Ecopetrol.
Temas relacionados
Octubre 2026
Perfiles de inversión 4T2026 | Los tesoros ganan atractivo
Los temores a que se mantengan elevados los precios del petróleo por un eventual recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos e Irán han presionado al alza las tasas de interés a nivel global, con los tesoros estadounidenses a 10 años superando el 5%, nivel del cual ha retrocedido con fuerza en las últimas dos décadas.
Septiembre 2026
Perfiles de inversión 3T2026 | La Fed retoma los aumentos
Kevin Warsh reiteró en el simposio de Jackson Hole el compromiso de la Reserva Federal (Fed) de llevar la inflación al objetivo del 2%. Esta postura se reforzó con el aumento de 25 pbs de la tasa de política monetaria en septiembre, hasta el 4%, en respuesta a los riesgos inflacionarios derivados de la reanudación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.
Agosto 2026
Perfiles de inversión 3T2026
El simposio de Jackson Hole aportará señales sobre el futuro de la política de la Reserva Federal (Fed) bajo el liderazgo de Kevin Warsh. Además, el conflicto de Medio Oriente, sigue representando un riesgo relevante para los mercados.